钢坯重回3550元 国内钢材价格又一波趋势来啦

经过连日来的快速调整过后,从昨日开始黑色系迎来一波反弹行情,期螺率先收复3700元整数关口,最高达到3749元。铁矿则刷新了阶段高位暴力拉涨近5%!

现货价格小幅跟涨,尤其钢坯价格表现抢眼,目前已重回3550元,成品材除冷轧表现依然弱势,其它品种均有不同幅度的拉涨表现,低位成交较前几日顺畅,高价成交表现一般。

随着中美贸易战利空得到释放,市场得到修复性反弹的机会。另外,在双方互征关系落地升级过后,美方的极限施压策略失败改口将继续谈判,双方重回谈判桌的机会正大加大。据悉,美国财长姆努钦计划近期前往中国进行经贸谈判,中美经贸磋商仍在继续。特朗普也将计划于6月末在日本举行的20国集团领导人峰会期间与习主席会晤。市场情绪亦得到有效缓解。

宏观政策方面,央行定向降准昨日落地,首次实施释放资金约1000亿元。在此前一天,央行开展了2000亿元1年期MLF操作,超额续做到期MLF,投放一定的增量流动性。在定向降准实施在即的情况下,央行此举也表明稳定流动性的态度。

另外,从新一期经济数据来看,中美表现均不甚至理想,中国除房地产表现较好,其它均以下滑为主基调,引发市场对逆周期调节政策加强的预期,这也是近期市场反弹的另一大主要因素。

而环保方面,唐山今年将压减炼钢、炼铁产能共1800多万吨,河北省严防“地条钢”死灰复燃工作培训座谈会也顺利召开。同时,成交虽有趋弱现象,但库存仍处于下降通道。

仿佛利空过后,利好又在重新聚集。那么是否意味着此波调整已经结束?

笔者认为市场不确定性因素仍然存在,尤其粗钢日产创出历史新高,在后期淡季效应显现之后将形成一定压力。另外,随着价格的反弹,要注意市场对于价格的接受度与成交的匹配度。同时,中美贸易在未达到终极结果之前,仍是一个最大的扰动因素而存在。

短期来看,市场趋势性行情难现,当前反弹根基暂不稳定,不足以支撑市场持续上行,在多方因素制约下,上方空间或将有限,市场仍存在反复的可能。要注意控制库存及仓位,防范资金反复洗盘的风险,逢低可尝试布局。

价格方面,据监测数据显示,今日,国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4106元(吨价,下同),较昨日涨12元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4368元,较昨日涨9元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3986元,较昨日涨2元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4346元,较昨日跌10元;国内重点城市20mm中板平均价格4037元,较昨日涨4元。

原料方面,今日,唐山地区昌黎150*150普碳方坯3550元,较昨日涨20元;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为695元,较昨日涨10元;唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2110元,较昨日持平。

钢坯跌破3600!钢厂扎堆下跌!钢价这样走!

今日钢价维持高位震荡,钢坯跌20至3590;受期货回落影响,现货价格出现小幅下跌。市场上,贸易商多持谨慎心态,不敢贸然囤货;下游终端用户普遍按需采购,不愿多采购。


商品市场普跌,螺纹尾盘止跌

昨日,外盘原油价格下跌3.51美元, 收于每桶57.91美元,为3月12日以来的最低收盘价。 作为全球油价基准的7月布伦特原油下跌3.23美元,或4.6%,收于67.76美元/桶,为3月25日以来的最低水平。

受此影响,今日期货市场走弱,黑色板块分化,原料价格继续上涨,成材震荡偏弱运行。整体来看,螺纹跌0.26%至3889,热卷跌0.24%至3726,铁矿涨0.34%至732,焦煤涨2.27%至1418,焦炭涨2.25%至2321。预计夜盘将呈现震荡运行。



钢厂产能居高不下

数据显示目前螺纹钢产量比去年同期高23.5%,达到了天量级别。虽然钢厂产量持续走高,但我们也发现了一个异常现象,今年的钢材价格和产能关系不大,而是与需求高度正相关。

地产新开工超预期增长,需求保持韧性。虽然当前供给处于天量,但库存仍处于低位,库存下降速率也处于较快水平,单纯的高供给不足以对钢价形成压制。供给的增量也将逐步收窄,钢价一方面受到原料端支撑,另一方面受需求端拉动。



房地产和基建需求不悲观

去年末以来,国内固定资产投资增速开始回稳。以房地产投资为例,房地产开发投资增速连续三个月稳定在11.0%以上,而且呈现逐步加速的状态。其中建筑工程完成额累计同比迅速转正,截至4月末累计同比增速达到了9.1%。基建方面,发改委近日表示,将与相关部门加强逆周期举措,加快政府主导的投资,并维持流动性充裕。由此看来,未来的钢材需求并不悲观。

目前的下跌主要是受到了期钢回落、市场恐高观望的影响,但是由于原料价格上涨,库存并没有什么压力,钢价上涨到高位后出现回落的走势。



观点:上涨势头未结束 短期有回调压力

从目前看来,钢材需求转旺将出现在7-9月份,现阶段仍处于钢材需求的小淡季。但是从库存数据来看,钢材库存下降的速度并不慢。市场一向是买涨不买跌,所以事实上钢材需求淡季不淡。钢价整体上高位震荡,但受期货价格影响,导致钢价出现小幅回落


这些因素将会主导螺纹钢期价走势

中国证券报:4月以来,螺纹钢期货整体呈现震荡上行走势,背后的驱动逻辑是什么?

夏学钊:4月以来,螺纹钢期货价格震荡上行,其核心推动力在于旺盛的需求。旺盛的需求可以从两个角度来看,其一,房地产行业数据表现强势并超出市场预期。数据显示,1-4月份,房地产投资同比增长11.9%,增速较上月提升0.1个百分点,此增速为2015年以来最高增速;房屋新开工增速为13.1%,环比上升1.2个百分点;房屋施工面积增速为8.8%,环比上升0.6个百分点。房地产行业作为最重要的钢材下游行业,以上三个指标的全面向好,反映钢材需求继续超预期增长。其二,四、五月份为年内需求旺季,受我国气候因素影响,螺纹钢下游需求呈现出季节性特点,而每年的此阶段也是当年螺纹钢消费的峰值期。

中国证券报:怎么看待今年螺纹钢市场需求前景?哪些方面有望超预期?

夏学钊:从前4个月房地产数据来看,当前房地产对钢材需求的拉动已经超预期,而螺纹钢的另一个重要需求行业是基础设施建设。在外围经济环境不佳的背景下,基建投资存在超预期的可能性。若地产、基建在下半年仍有超预期表现,则钢价有可能再上一个台阶。

中国证券报:未来哪些因素将会主导螺纹钢期价走势?限产因素影响几何?

夏学钊:从历史经验来看,需求决定钢价方向,供应决定涨跌力度。今年房地产数据持续超预期,故而螺纹钢期货价格整体呈现强势,但涨幅受限,就是由于受到供应端压制。

不过,从2018年四季度开始,环保限产因素对钢材供应的影响就在减弱。2018-2019年采暖季限产,对钢材产量的影响很小。具体到螺纹钢市场而言,数据显示,4月以来,螺纹钢周度产量连续刷新历史高点,这正是限产政策影响减弱的力证。因此预计后期环保限产对供应的影响也不会太大。

中国证券报:对于后市螺纹钢期货走势有何看法?投资者该如何布局?

夏学钊:在需求持续超预期的情况下,螺纹钢期货价格短期内有望延续强势。但需要评估需求回落的风险,这同样需要从两个角度来分析,一是房地产数据超预期局面还能延续多久;二是需求旺季即将过去,季节性回落或许难以避免。一旦需求回落,但供应量却维持在高位,那么螺纹钢期货价格走势将面临调整压力。


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