7月份钢铁市场有望震荡趋强

简要:2019年6月份,国内钢铁市场震荡小幅下行;铁矿石、焦炭价格上涨带动成本对后期钢价的支撑力度继续增强;7月份钢铁下游需求将继续减弱,但唐山邯郸停限产及第二轮环保督查开展,有望抑制产量释放,缓解供应压力;目前市场心态趋于好转,预计7月份国内钢铁市场将有望震荡趋强。

一、六月份国内钢铁市场震荡小幅下行

2019年6月份,国内钢铁市场呈现先抑后扬、震荡小幅下行的局面。据监测数据显示,截至6月28日,兰格钢铁全国钢材综合价格指数为152.3,较上月末下降1.4%,年同比下降4.8%。其中,建材价格指数为166.4,较上月末下降1.4%,年同比下降1.6%;板材价格指数为138.5,较上月末下降1.8%,年同比下降8.4%;型材价格指数为161.0,较上月末上升0.3%,年同比下降1.6%;管材价格指数为158.9,较上月末下降0.9%,年同比下降4.1%。

从兰格钢铁区域价格指数来看,6月份,六大区域钢材价格均有所下跌;其中西北地区跌幅最大,为2.6%;东北地区跌幅最小,为0.4%,其他区域跌幅在0.9%-2.3%之间。

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,截至6月28日,除焊管H型钢有所上涨外,其他品种均有下跌,其中中厚板跌幅最大,为2.2%;高线跌幅最小,为0.7%;其他品种跌幅在1.6%-2.0%之间(详见表1)。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

二、七月份国内钢铁市场有望震荡趋强

上半年,钢铁市场呈现先升后降、窄幅波动、小幅上涨行情。在铁矿石价格因供应缺口持续坚挺,焦炭价格高位运行的态势下,行业盈利出现下滑。国家统计局公布数据显示,1-5月,黑色金属冶炼和压延加工业利润为1159.9亿元,同比下降22.4%。兰格钢铁研究中心监测数据显示,2019年上半年,监测的七大品种平均毛利407元/吨,较上年同期减少284元/吨,下降41.1%。展望下半年,稳投资仍是政策发力重点,专项债发行将提速,资本金比例有望下调,逆周期调节有望再发力,财政、货币等一系列稳投资举措落地可期,结合唐山、邯郸等她停限产和环保督查开展,钢铁行业供需关系有望得到改善。

1、5月份粗钢日产再创新高 后期继续保持高位

5月份钢铁产量继续放量。国家统计局数据显示,2019年5月,我国粗钢产量8909万吨,同比增长10.0%;钢材产量10740万吨,同比增长11.5%(详见图2)。1-5月,我国累计粗钢产量40488万吨,同比增长10.2%;累计钢材产量48036万吨,同比增长11.2%。就粗钢日产来看,5月份粗钢日产287.4万吨,较4月份增加4.0万吨,增长1.4%,再创历史新高。

6月份钢铁企业生产积极性仍然高涨。兰格钢铁网统计6月全国百家中小钢铁企业高炉开工率为81.9%,较上月提高0.6个百分点。目前钢铁生产企业利润下滑明显,兰格钢铁研究中心监测冷卷毛利已出现亏损,盈利下降或在一定程度减弱企业生产积极性。此外,唐山、邯郸停限产及环保督查开展将抑制产量的释放。

唐山市自6月24日-7月底起将实施停限产措施,6月27日要求全部停产到位,且此次唐山市政府对钢铁企业停限产的力度较大,在企业减排、扬尘治理、追责问责、媒体监督等方面加大力度,没有将钢铁企业是否达到超低排放标准纳入考虑,从烧结机到高炉、转炉一并限产,供给端边际收缩,因而此次限产执行将更加严格,对钢铁企业实际生产的影响较大,日均影响产量8-10万吨。邯郸市于6月25日-6月30日对主城区及周边重点区域执行强化应急管控措施;近期第二轮中央生态环保督察将启动,对钢铁行业生产将形成影响,预计6月份粗钢日产将继续保持高位,7月份由于停限产及环保督查将有所回落。

2、5月份钢材出口环比、同比继续回落 6月份钢材出口或有回落

中国海关数据显示,5月我国出口钢材574.3万吨,较上月减少58.3万吨,同比下降16.5%;进口钢材98.2万吨,环比下降1.8%,同比下降13.1%。1-5月份,我国累计出口钢材2909.3万吨,同比增长2.5%;累计进口钢材487.8万吨,同比下降13.4%。

6月份,澳大利亚对华热镀锌角钢启动反倾销立案调查。今年上半年,钢铁行业遭受贸易摩擦次数有所减少,据兰格钢铁研究中心监测数据显示,1-6月,钢铁行业遭受立案调查13起,较上年同期减少10起。但目前中美贸易战仍存在很大不确定性,5月份的钢材出口受到较大影响,后期钢材出口或难有明显回升。

3、钢材社会库存见底回升 7月份或进一步回落

6月份钢材社会库存见底回升。据监测数据显示,截至6月28日,全国29个重点城市钢材社会库存量为1025.1万吨,月环比上升2.0%,年同比上升17.4%。其中建筑钢材社会库存606.3万吨,月环比下降0.2%,年同比上升15.0%;板材社会库存418.8万吨,月环比上升5.4%,年同比上升21.0%(详见图4)。

6月份板材库存的上升对于整体库存的拉动仍更为强劲,社会库存月环比、年同比均呈现上升态势。后期随着停限产实施,建材库存下降速度有望加快,有望拉动整体钢材社会库存进一步回落。

4、6月份原燃料价格上涨 成本支撑作用继续增强

6月份铁矿石市场呈现明显上涨局面。据监测数据显示,6月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为854元,较上月上涨38元,涨幅4.7%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为817元,较上月上涨101元,涨幅为14.1%。

6月份冶金焦市场均价仍有上涨。据监测数据显示,6月份唐山地区二级冶金焦平均价格为2118元,较上月上涨68元,涨幅为3.3%。

6月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨,成本对后期市场的支撑力度继续增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用6月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期上涨133元,涨幅为4.6%。

5、7月份高温开启 钢铁需求将继续减弱

5月份,国民经济继续运行在合理区间,延续总体平稳、稳中有进的发展态势。但从具体指标来看,5月份经济数据指标整体出现下滑。固定资产投资进一步回落;1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.6%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。其中三大投资分项中,除制造业略有回升外,其他均有所回落。1-5月,制造业投资同比增长2.7%,增速较1-4月回升0.2个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.0%,增速较1-4月份回落0.4个百分点;全国房地产开发投资同比增长11.2%,增速较1-4月份回落0.7个百分点。工业方面,5月份工业增加值增速继续回落,为5.0%,较4月降低0.4个百分点;从钢铁需求来说,5月份指标数据显示钢铁下游需求景气度趋弱。

6月份以来,福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划,总投资规模超过万亿元。7月份高温多雨季节仍将持续,建筑施工项目将受到影响,钢铁需求仍处于淡季。

综上所述,6月份由于原燃料价格上涨,成本对后期钢价的支撑作用继续增强。虽然从天气方面来看,7月份进入暑期,高温多雨仍将延续,建筑施工项目开展受限,建筑钢材需求将维持弱势。但是,从唐山开启的停限产措施及即将开展的第二轮环保督查,将有效抑制钢铁产量释放,改善淡季市场供需关系;而近期中美双方积极开展电话沟通和会面,市场心态趋于好转,预计7月份市场将有望呈现震荡趋强走势。


风险事件不断 期螺打回4000 现货继续凉凉

今日国内钢市继续破位下行,黑色系除石头继续一枝独秀,续创五年半高位,其它品种全线收跌,其中期螺勉强守住4000元整数关口,热卷暂时站稳3900元上方,双焦亦有不同幅度下跌表现。

现货市场再度走弱,报价混乱。目前
钢坯逼近3600元,重新被打回原形,成品材自周一开始累积跌幅达到100元以上。市场成交整体较差,个别商家基本处于零成交状态,降价促成交操作较多,部分地区低位有少量成交。

近日来外围风险事件不断,市场心态偏于恐慌,资本市场避险情绪瞬间升温。另外,期货市场在经过短期的暴涨过后,随着利好的消化,在没有持续性消息刺激下,短期的调整在所难免。

从钢市本身来看,环保趋弱对市场心态的影响相对较大,这种转变短期还会持续。另外,在需求未明显变化的情况下,市场库存与去年同期相比仍然偏高,后期需要关注第二轮环保督查的效果以及库存的变化情况。

预测:目前来看,市场情绪仍在继续消化过程当中,一些估值偏高期货价格可能还会阶段性调整。不过在快速下跌过后,前期涨幅已经明显回吐,水分被挤出,目前螺纹期现升水维持在100元左右,若无巨大利空的干扰下大幅跳水的空间正在减小。

铁矿石暴涨 钢企亟待规避“输入型风险

三大矿山打个喷嚏,国内钢铁企业就要感冒。

作为国内工业重要基础原材料之 一,铁矿石价格涨跌,事关整个钢铁产业。今年以来,在上游供给端收缩影响等因素下,我国进口铁矿石价格大幅上涨,6月铁矿石普氏指数上涨20%。至7月5 日,铁矿石期货1909合约结算价845元/吨,持续上涨后回调4%;青岛港金布巴粉市场价831元/湿吨、换算期货标准品价格929元/吨;普氏指数 114.25美元/吨、换算含税人民币价格923元/吨。高矿价为国内钢企带来巨大的“输入型风险”,影响到了我国的钢铁产业稳健发展及安全。

业内人士呼吁,钢铁企业要扭转传统经营定价方式,利用金融工具管理价格波动风险,在上下游博弈中为自身谋求利益。

谁拿走了钢企利润

2016年开始,伴随供给侧结构性改革政策拉开序幕,中国钢铁行业迎来了三年喘息之机:行业扭转了大面积亏损局面,整体盈利状况大幅改善。

但好景不长,今年以来,铁矿石价格大涨改写了矿钢产业链利润分配逻辑。海外矿山供应大幅收缩,令产业链利润的天平向上游倾斜。加之国内钢企对铁矿石的需求并未因长时间的供给侧改革而减少,反而在今年出现了明显增加,这更为一直环伺国内钢铁行业利润的海外矿山以可乘之机。

本 钢集团销售中心期货贸易部副部长孟纯表示,今年年初巴西淡水河谷矿难,导致大面积矿区关停,同时澳大利亚两大矿山必和必拓和力拓受到飓风影响减少发货,从 今年初开始,进口的铁矿石出现大量货船延期的情况,春节以后到港的铁矿石量明显出现下滑,随之价格开始出现上涨。世界主要三大铁矿石出口矿山在同一时间减 少发货量在5000万吨,从而导致了全球铁矿石供应紧张。

国内钢铁生产方面,统计数据显示,2019年二季度,粗钢产量进一步提高,为25492.81万吨,环比上涨10.88%,同比增加7.72%。钢材产量一路向上,铁矿石供应局面突然生变,让铁矿石价格从供需两端获得源源不断的上涨动力。

据 统计,2019年以来至6月底,铁矿石主力合约价格从年初的491.5元/吨上涨至833.5元/吨,涨幅69.58%,青岛港金布巴粉现货从483元 /湿吨上涨至834元/湿吨,涨幅72.67%,换算期货标准品的价格为932元/吨。境外方面,普氏指数从72.35美元/吨上涨至117.95美元 /吨,换算含税人民币价格为951元/吨。期货价格始终低于港口现货价格和普氏价格。

伴随铁矿石价格大涨,钢铁行业利润日趋减少。根据中钢 协的数据显示,2019年前5月,中钢协会员钢铁企业实现利润总额855亿元,同比下降18.15%。同期,钢企采购进口铁矿价格同比增长19.1%, 煤、焦炭、废钢价格也在上涨,直接影响了企业效益,而钢铁企业的资产负债率仍然高达63.96%。

面对这一局面,中国钢铁工业协会人士直接喊话“矿价太贵了”!

7 月5日,由中国钢铁工业协会主办的“第四届中国钢铁金融衍生品国际大会”在上海召开。中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在会上表示,将严厉打击乱涨价、价格垄 断等不规范行为,以维护铁矿石市场政策秩序。钢材降价、铁矿石涨价,钢铁企业盈利水平不断下降,企业已难以消化,比价关系扭曲,钢铁产业链的发展不可持 续。

“不管什么因素引发,上游矿山所处的这个环节确实非常有利,也许即便没有矿难,可能还会有什么其他的因素,只要改变一下上游供给的节奏 和预期,都会导致这个结果。铁矿价格上涨现象背后,实际上是产业链利润再分配的过程。”大宗商品研究专家付鹏指出,在供给侧改革红利总量一定的情况下,产 业链在存量分配的条件下,矛盾就会体现出来。铁矿石价格上涨是必然结果。

付鹏认为,透过现象看本质,铁矿石涨价现象背后,是国内钢铁行业和海外寡头矿山之间上演的“利润分配的战争”。怎奈,上游来了这样一出“供给侧”的戏呢?

“今年矿价上涨的主要原因还是上一轮四大矿资本开支扩张带来的产能扩张到了尾声,叠加矿难,加剧了供给收缩。矿山事故的发生其实也是资本开支收缩、安全维护不足带来的影响之一。”有声音认为。

铁矿石上涨局面会一直持续下去吗?业内人士表示,在市场化环境中,企业作为利润的追求者,一旦出现高得不合理的利润,自然会有新的进入者,近期宣布扩产的矿山已经明显增多。

国 家发改委价格监测中心在今年5月20日发布的一则分析预测显示,预计铁矿石价格三季度开始将逐步回落。一是目前巴西政府对淡水河谷部分矿山的限制正在逐步 放开,上海钢联等机构预计,到7月份左右巴西矿发往中国的货量将逐渐恢复到正常水平。二是为完成预定年度发运目标,预计在6月份澳大利亚福蒂斯丘、必和必 拓等公司将加大发运量。三是前期价格大幅上涨之后,国内外高成本矿山有了一定利润空间,复产和增产带来的供应增量7月份左右将逐渐得到显现。

铁矿石定价的尴尬

铁矿石价格大涨,让中国下游买家——钢厂陷入两难,买不是,不买也不是。在这个大环境下,国外矿山和国内钢企的博弈再度浮出水面,而铁矿石定价又一次成为矛盾的集中爆发点。

此前,有个别人士称“铁矿石价格上涨主要是期市资金炒作造成,基本面不存在供应紧张的局面”,将矛头错误地指向价格发现工具。在这种观点下,“温度计”成了肇事者。

每 当大宗商品出现大涨大跌行情之时,这种论调常常随之出现。对于这种尴尬的局面,早在2014年初,中信建投证券钢铁有色分析师秦源就在其发表的《铁矿石定 价避不开的尴尬》一文中指出,如果说高矿价、产能过剩和高额的财务成本是压在中国钢铁行业头上的三座“大山”,那么在钢铁全产业链期货链条已成型的背景 下,钢厂不能有效利用期、现货市场,恐怕期货链条上的投机者会成为压在头上的第四座“大山”。

秦源指出,即便没有期货市场,中国本身就是全球铁矿石现货市场的中心。中国主流钢厂在指数定价下的严重失声部分也源于对现货市场的参与力度过弱。若主流钢厂继续游离于期货市场之外,期货价格中同样还是缺乏主流钢厂的声音。

众所周知,全球铁矿石供应基本上掌握在前三家铁矿石供应商必和必拓、巴西淡水河谷、力拓矿业手中,其市场份额占市场总额的七成。2003年,中国钢铁行业蓬勃发展,令中国超过日本成为全球最大的铁矿石进口国,中国企业自然而然地坐到了上述三大矿山的谈判桌对面。

每年四季度开始,中国钢厂和三大矿进行年度定价谈判,决定下一财年铁矿石离岸价格的长协机制,几乎是2003年到2010年之间我国进口铁矿石定价的唯一途径。

2010 年,全球铁矿石定价模式改变,结算价转向普氏指数,季度定价取代年度定价,越来越多中国钢厂参与到铁矿石贸易之中,铁矿石价格进入指数定价阶段。不过,大 型钢厂依然采取长协定价模式,铁矿石现货部分采取“指数均价+溢价”的浮动定价模式。结果铁矿石普氏指数后来最高曾涨到193美元/吨。

2013年10月,铁矿石期货在大商所上市,为钢企提供了一个价格发现的新工具。上市当月,普氏指数均价仍在130美元/吨以上,比今年6月普氏指数均价高出20多美元/吨。

“国内铁矿石期货价格除了反映普氏指数定价之外,同时也把国内中小矿山的现货销售也归进来了,推动普氏指数定价偏高的非理性态势回归理性,且在节奏上相比普氏指数有所领先。”业内研究人士指出。

实际上,普氏价格作为铁矿石定价基准这一现实一直没变,国内现货也好、期货也好仍无法撼动这一格局。虽然普氏指数是价格形成的源头和根本,但期货市场透明的价格机制却对普氏指数起到了制约作用。

统 计数据显示,今年4月到6月,我国铁矿石期货主力合约结算价从638.5元/吨涨至833元/吨,涨幅30.54%。同期普氏指数涨至117.95美元 /吨,涨幅34.19%,折算人民币价格约为951元/吨。从近期价格走势看,我国铁矿石期货涨幅、绝对价格都低于境外普氏指数。经测算,如果用铁矿石期 货主力合约指数的月均价替代普氏价格指数月均价定价,上半年我国钢厂进口铁矿石可累计节省约25亿美元,折人民币169.50亿元。

“三大 矿山的价格垄断堡垒正出现裂痕并不断蔓延。”业内人士分析,最直观的表现,一是国内各大钢厂在矿石采购上的长协订单占比出现下滑,更多是直接去港口采购矿 石现货;二是国内钢企、贸易商在议价时不仅会照旧参考普氏指数、新加坡掉期价格,同时也会参考大商所铁矿石期货价格,且铁矿石期货走势相较前二者有领先意 义;三是新加坡掉期市场弊端显现,产业客户回流国内进行套保。

国家发改委价格中心在上述分析预测中也特别提及,要提高产业资金在期货和掉期 市场的占比,降低炒作资金对市场价格的干扰。近几年来,期货和掉期等衍生品对现货定价的影响明显增强,当前铁矿期货开通门槛相对较低,散户等投机资金参与 度高,是国内铁矿石价格波动大的重要原因。因此,要鼓励产业资金参与期货和掉期市场,提高产业资金占比,增强期货对现货真实情况的反映度。

它山之石可以攻玉

需要指出的是,期货市场的投资者结构长期以来存在“三多三少”的情况,这在铁矿石期货上也不例外,即“个人户多、法人和机构户少,民营企业多、国营企业少,贸易商多、生产加工企业少”。这种局面,在一定程度上限制了期货市场运行的效率和质量。

而近年来我国经济转型对钢铁行业提出新要求,持续深入推进转型升级,化解产能过剩,提高发展效益和质量,成为行业发展刻不容缓的课题。在此背景下,能否对期货工具形成正确的共识并正确利用这个市场,利用现代金融工具进行风险管理,将是行业转型过渡的关键。

因此,扩大钢铁企业对期市的参与度,无论对铁矿石期货还是对钢铁行业的发展来说,都到了一个关键节点。

它山之石可以攻玉。实际上,我国钢铁企业面临的上游垄断问题在我国有色、油脂市场也一直存在,但得益于对期货工具的合理利用,国内相关产业都获得了更高的独立性和话语权。例如,与国内钢铁企业同样面临上游原料垄断局面的油脂油料产业就在这方面积累了丰富经验。

据 了解,我国植物油脂与粕类原料大部分依靠进口,特别是大豆品种,进口依存度高达80%以上。近一年多时间,虽然面临宏观扰动反复、生猪产业疫情突发且范围 较大、国际市场主要大豆生产国出现恶劣天气等重大因素影响,但国内大豆、豆粕、豆油等油脂油料品种期货价格整体运行平稳,究其原因是相关产业深度参与期货 市场、行业期现的高度融合帮了大忙。

在记者走访过程中发现,基差交易已是产业上中下游开展贸易的主流模式,全行业对期货市场的认识和风险管 理水平均较高。“不求一时暴利,只求长期稳定利润”的理念已成为油脂行业共识,多数企业并为此建立了完善、科学的风控制度,避免人为非理性因素影响企业风 险管理操作,这种期现的高度融合也避免了非理性成分影响市场价格。

这些或许可为当前的钢铁行业发展转型、应对上游垄断提供一种视角。

值 得一提的是,为支持钢铁产业链企业学会和积极参与期货市场,近年来交易所也开展了大量市场培育工作,如持续举办以四个产业大会为代表的重要活动,建立 “6+1”银期合作模式,深入产业一线调研学习、强化期现对接等。为充分发挥龙头企业的示范带动作用,2017年起,大商所启动了产融培育基地建设,先后 与唐山钢协、旭阳控股、浙江热联中邦、鞍山钢铁等合作设立了20个产融培育基地,充分发挥龙头企业在市场培育中的“传帮带”作用,通过企业培育企业,形成 龙头企业与产业链上下游或周边企业共同学期货、用期货的局面。

为了促进企业管理者对于商品期货的理解和应用,大商所联合高校,面向钢铁、煤 焦企业管理者开展了商品期货高级管理课程;支持会员单位开展以煤焦矿为主题的期货知识培训活动,举办“期现结合——走进交割库”系列培训、调研活动,组织 期现货企业人员学习期货交割业务。在鼓励参与者直接利用期货套期保值的同时,交易所持续探索服务市场的新思路和新方法。2014年起,大商所联合期货公 司、券商和银行等金融机构开展场外期权业务试点,至今在黑色系领域支持开展了23个场外期权试点项目。

2017年,大商所首次推出基差贸易 试点,截至目前已支持开展了8个铁矿石基差贸易试点项目,为钢铁企业提供基于“期货价格+基差”的新贸易定价方式和个性化风险管理工具,河钢、鞍钢、福建 三钢等很多代表性企业都参与试点。据不完全统计,2018年,我国钢铁企业开展铁矿石基差贸易超过1000万吨,约为2017年的2倍。2019年,大商 所又推出了包含场外期权、场内期权推广、基差贸易在内的“企业风险管理计划”试点,鼓励相关金融机构和产业企业基于自身优势发挥主导作用,充分利用期货期 权工具进行风险对冲,多维度、综合解决产业企业风险管理的实际问题。

呼唤市场公平和理性

值得注意的是,近期铁矿石大幅波动引发了市场各种声音。对于此前永安期货存在市场操纵行为的传言,7月5日晚间,永安期货向外界披露澄清公告称,不存在恶意操纵期货市场的情形,不存在因涉嫌操纵期货品种遭监管调研的情形,相关传闻纯属谣言。

在期货市场,通过恶意举报行操纵之实的行为,这并非孤例。对于此类恶意举报、破坏市场公平环境的行为,严厉打击也逐渐成为趋势。

针对近日网传信息,大商所有关人士表示,欢迎投资者通过正规的投诉、举报渠道,反映市场违规违法行为线索,切实维护自身合法权益、协助交易所保障市场稳定运行。

业内人士呼吁,投资者要通过正当渠道对自身诉求进行理性表达,勿以举报之名,行操纵之实,或哗众取宠,误导投资者,尤其是中小散户要擦亮双眼,切忌盲目跟风。

大 商所方面表示,始终重视市场监察和稽查工作,密切监测监控市场动向,坚决打击潜在的违法违规交易行为。大商所在做好自主监测查处的同时,借助外部监管资 源,发挥“五位一体”监管合力,对做好自律监管与行政监管、刑事打击的衔接、坚决查处和打击市场操纵等违法违规行为进行了针对性的部署,对违法违规行为排 查、处置和可疑线索及时上报进行了安排,目前相关工作正持续开展中。

针对近期“铁矿石太贵”的声音,业内人士建议,在防止价格无序波动的同 时,也要看到铁矿石价格上涨的合理性,尊重市场理性。供给曲线告诉我们,抑制矿价的长期有效手段是扩大低成本的铁矿供给。行政干预确实可以在短期内压制矿 价,但同时也会给矿山带来不确定性,降低矿山扩大资本开支的意愿,反倒会抬高未来几年的价格中枢


铁矿突涨!钢坯再涨30!钢价又涨了

1、行情走势

铁矿继昨日夜盘拉涨后今日续涨4.08%,收盘报880.5,带动期螺站上4000关口,涨幅1%,现货走势相对平稳,涨跌互现。主要市场
螺纹钢 20mm HRB400E均价4060元/吨,较上个交易日下调3元/吨;4.75 热轧板卷均价3913元/吨,较上个交易日上调13元/吨;主要市场14-20mm 普中板平均价格4008元/吨,较上个交易日上调3元/吨。总体来看,市场在铁矿拉涨的行情带动下情绪有所回暖。

2、价格影响因素

今日黑色系集体走强,背后的推动因素主要来自于铁矿趋稳后的再次拉涨,成本推动带来期螺的再次走高,现货市场经过昨日的普跌之后,逐步趋稳,今日的涨跌互现也代表市场情绪逐步回暖。加之第二轮中央环保督查的预期,价格总体受到支撑。

铁矿石期价再度上涨提振期螺走高

铁矿期盘继昨日回稳后,夜盘继续大幅上涨,今日延续涨势,开盘上涨5.5%,带动黑色系集体上涨,期螺涨幅1%,收报4000关口之上。这种大跌后的快速拉伸,一方面反映出市场担忧情绪的缓解,另一方面,说明价格将逐步回归到供需基本面。目前从铁矿供需结构来看,供给端,7月力拓取消了部分长协矿的供应,淡水河谷和印度矿产销有望得到增加;需求端受到下游钢厂环保限产的压制;库存方面连续下滑,总体来看,供需结构有望缓慢改善,但短期缺口仍在。目前铁矿将继续保有高位运行动力,但相信大涨大跌都不是监管层愿意看到的,因此,急涨的后续动力并不强。

下游需求端车市有望实现年度首月增长

此前我们多次提及,下半年稳经济的逆周期政策调节将在基建投资上持续发力,从目前国家发改委批复的8500亿元建设项目资金的体量来看也印证了这一点,而制造业中今年下滑比较明显的则是汽车领域,也是拖累下半年需求的重要方面,但最近有数据显示,6月有望迎来年度首次月增长。

本周起车企将陆续公布销量情况,数据显示,6月一汽-大众旗下大众品牌共销售新车12.51万辆,同比增长28.9%;长安福特新一代福克斯销量回归万辆俱乐部,同比增长75%;雷克萨斯上半年在华累计销量达到9.38万辆,同比增长36.5%。1-6月,广汽本田汽车有限公司和东风本田汽车有限公司的终端销量总计745409辆,同比增长为22.4%。与此同时,上汽乘用车的名爵品牌今年上半年销售12.68万辆,同比增长3.8%。不过进入7、8月传统销售淡季,叠加新能源退补和国六排放标准的出台,车市回暖有待验证,也同时依赖于政策层面的支持。

3、综合分析

钢价经过昨日下跌后,逐步趋稳,期现均受到铁矿上涨的提振,21家钢厂集中调升价格。随着市场情绪的回暖,价格得到成本支撑,但限于需求端依然不振,暴雨天气持续,上涨有限,短期稳中小涨。


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